模式业务走入死胡同 8.18亿美元难掩瓜子二手车资金黑洞

2018-03-01 18:05 丨 来源:东方网 丨 作者:网络

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      春节期间的广告投放大战余温尚在,二手车电商平台又传来重大消息。3月1号下午,杨浩涌在北京上地车好多集团总部宣布,瓜子二手车正式完成了一轮8.18亿美元的C轮融资。此次融资距离上次B轮近6亿美元的融资刚刚过去四个月。纵览整个互联网车企,瓜子的“圈钱”速度和“烧钱”能力正如之前被法院裁定虚假宣传的广告语一样:遥遥领先啊!不过,这个“遥遥领先”背后,隐含了哪些难以言说的信息,下面我们就简单解读一下。

巨额融资,难平资金黑洞

虽然说是C轮融资,可实际上这就是瓜子二手车的第五轮融资了,包括创始人杨浩涌个人的6000万美元天使轮,2.5亿美元A轮融资,以及去年6月的B轮和10月B+轮总计近6亿美元B轮融资,总融资额接近10亿美元,投资方包括红杉、经纬、今日资本、H Capital等10余家知名风投机构。作为普通人肯定会有疑问,既然获得了如此大的现金流,为何不沉下心来做大做强二手车市场,专注于为消费者提供真实可靠物美价廉的二手车?

其实道理很简单,因为缺钱,所以才会到处找钱。瓜子C2C模式的核心立足点,是依靠持续海量的广告投放为品牌建立消费者认知,从而稳定市场份额。与真正优秀的互联网企业不同,瓜子二手车靠的就是“烧钱”起家。从年初到岁尾,从地铁到机场,从电视到移动端……孙红雷铺天盖地的广告投放,花掉了本该投入到提升二手车交易服务的巨额资金。可数十亿广告费的红利并没有沉淀到企业本身,而是转嫁给到代言人,变向为代言人做了公关。

相关媒体曾就瓜子二手车2017年的融资及营收情况为其算了一笔账,纵观这份账单,瓜子二手车2017年累计融资5.8亿美元,折合成人民币相当于33.69亿元;广告投放12亿元;运营及人力成本26.4亿元;流量费用6亿元;业务收入13.31亿元;换言之,瓜子二手车在过去的一年里花掉了33亿元融资,帐簿不足3亿元。如今三月已至,考虑其庞大的人力运营成本及广告投放需求,恐怕瓜子目前账面所剩无几。如此大手笔的烧钱模式,瓜子二手车即便完成此轮融资,恐怕也仅仅足够维持,长远看仍旧难填资金模式黑洞。

股份稀释,“创始人”变“经理人”?

另外,8.18亿美元的融资听起来很美,但引入资本对于企业的创始人来说必然伴随着控制权的旁落。一旦处理不好错综复杂的关系,“出局”可能就是最后的“结局”。身为赶集网的创始人,杨浩涌想必比谁都明白其中的痛苦。早在赶集被58同城收购之前,杨浩涌就曾对媒体说,“我一直有一个观点,谁坐在驾驶座上谁说了算。”作为前赶集网创始人,难道很快就好了伤疤忘了疼?

之前曾有报道,瓜子二手车成立时,以杨浩涌为核心的管理团队持有超过50%的股份。经过了几轮融资之后,杨现在所占股份又是多少呢?我们不妨大胆假设一下:按照瓜子现在32亿美元的估值来算,一半的股份也就是16亿美元。而C轮引入8.18亿美元的融资也就是一次性送出去高达25%的股份;加之B轮及B+轮累计融资的5.8亿美元,股份占比达18%及A轮融资所产生的近8%股份,融资所占股份已过半。之前杨本人在管理团队中所占的个人股份比例是多少我们不清楚,但不可否认的是他本人的股份越来越稀释是不争的事实。

所以从企业创始人走向职业经理人,会是杨浩涌的下一步规划吗?要想瓜子这艘大船继续航行下去,船主变船长或许也是一件好事。首先摆脱了船主的身份,就不必为这艘大船负责,只要保证自己的利益,实在不行再另谋他船也是好去处。

屡次遇阻,瓜子模式走向何方?

从“遥遥领先”的广告语惹恼竞争对手而遭到法院裁定虚假宣传,再到用户投诉不仅没有完成三天内交易的承诺,更将车卖给车贩子从而被法院立案调查;从宣扬无中间商赚差价,到屡次提高交易佣金,自己变身中间商甚至黄牛;从专注二手车市场,转向发力毛豆新车网;从一轮轮巨额融资,到现如今依然难平资金黑洞……瓜子二手车给人的印象一直是努力圈钱,却前途不明。瓜子二手车的这一“圈钱-广告-圈钱”的模式到底前景如何,投资人的前会不会打水漂?保卖业务能否成为新的增长点?恐怕不是这次的8.18亿美元能证明的。

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